Hoạt động cho vay margin đối với in truyền thống trên sàn UPCoM lần đầu được nhắc tại Thông bốn 203/2015/TT-BTC chỉ dẫn về giao dịch trên thị trường chứng khoán (TTCK). Thông bốn này được ban hành năm 2015 và chính thức mang hiệu lực từ ngày 1/7/2016, trong đó luật pháp, ác nghiệt được giao dịch ký quỹ là cổ phiếu, chứng chỉ quỹ niêm yết, đăng ký giao dịch trên Sở GDCK và đáp ứng các tiêu chí theo hướng dẫn của UBCK.
tới cuối tháng 6 năm nay, khi lên tiếng Bộ phương pháp phân bảng UPCoM Premium cho sàn UPCoM, ngoại trừ việc đưa ra các tiêu chí phân cái cổ phiếu, HNX cũng đồng thời nói tới việc chứng khoán thuộc bảng này sẽ được giao dịch ký quỹ trường hợp đáp ứng điều kiện luật pháp tại Quy chế hướng dẫn giao dịch ký quỹ ác độc của UBCK.
có chủ trương như vậy, nhiều thành viên thị trường chờ đợi UBCK trong lần sửa đổi Quy chế chỉ dẫn giao dịch ký quỹ ác nghiệt lần này, sẽ bao quát cả phần quy định về margin trên sàn UPCoM. Xin được nói lại là Quy chế hiện hành ghi rõ: chứng khoán đủ tiêu chuẩn giao dịch ký quỹ "không bao gồm các ác đăng ký niêm yết giao dịch trên hệ thống giao dịch UPCoM".
Mặc cổ phiếu, phiên bản dự thảo Quyết định ban hành Quy chế thế hệ đang được báo cáo để lấy ý kiến những thành viên thị trường vừa qua ko quy định rõ ràng việc với cho phép in truyền thống UPCoM giao dịch ký quỹ hay không. cụ thể, lao lý mới ko còn ghi đích danh cường bạo UPCoM ko thuộc diện được giao dịch ký quỹ, nhưng mà đối tượng cho phép vẫn chỉ là chứng khoán của những tổ chức niêm yết.
mang việc các văn bạn dạng lao lý chưa nhất quán ngày nay, các CTCK vẫn "đóng cửa" margin cho sàn UPCoM, ngay cả sở hữu những mã sở hữu chất lượng như niêm yết.
giả dụ mở dòng margin cho UPCoM,
thì sao?
Trước lúc dự thảo được thông báo, đa dạng ý kiến thị trường đã cho rằng, "cần cởi bỏ nút thắt margin cho những in cũ trên sàn UPCoM để cổ phiếu tin nhanh chứng khoán, bởi vì thực tế, phổ biến in trước kia trên UPCoM hiện với những chỉ tiêu tài chính vô cùng tốt". Tuy nhiên, trường hợp được cho phép, hiệu quả của hoạt động này vẫn là một dấu hỏi lớn.
Về lý thuyết, cho phép giao dịch ký quỹ sẽ tạo thêm cơ hội với nhà đầu tư với cách thức giao dịch thoáng hơn, qua đấy giúp cải thiện thanh khoản cho UPCoM. Tuy nhiên, mang các CTCK, mang lý bởi làm bộ phận quản trị rủi ro của khối này buộc phải tính toán kỹ càng.
Trên thực tế, với hàng loạt "ông lớn" đã và gần gia nhập sàn UPCoM, chất lượng "hàng hóa" UPCoM đã được cải thiện rất nhiều so mang công đoạn trước, nhưng thanh khoản trên sàn này vẫn quá èo uột. Ngoài ra đấy, bởi vì thực tế phần lớn các giao dịch margin là phục vụ các mã lướt sóng, buộc phải thanh khoản mới là nhân tố được CTCK soi kỹ nhất khi lập ra danh mục in cũ cho phép margin.
Theo chỉ huy 1 CTCK thuộc Top 10 thị phần môi giới UPCoM, tiêu chí cần phải có nhất để xét cho vay margin chính là yếu tố thanh khoản, sau ấy mới đến những chỉ tiêu tài chính khác. Tại siêu thị này, khi quan tâm việc đưa một cổ phiếu vào diện cho vay margin, cổ phiếu cần đạt thanh khoản trung bình 50.000 đơn vị khớp lệnh mỗi phiên trong vòng 2 tháng gần nhất, mức độ cho vay cũng tăng dần theo thanh khoản in truyền thống. Vị này đánh giá, mức độ này là trung bình so sở hữu những siêu thị khác trên thị trường.
Tạm lấy mốc 50.000 đơn vị khớp lệnh/phiên là mức tối thiểu để được xét margin, trên sàn UPCoM bây giờ, số lượng nhà hàng từng chạm được khối lượng này/phiên là không nhiều, chưa đề cập việc duy trì bất biến trong 2 tháng.
Nhìn từ bảng UPCoM Premium – những in trước kia chất lượng cao trên UPCoM, tại phiên ngày 5/10/2016, số mã có khớp lệnh trong phiên từ 50.000 đơn vị trở lên chỉ đếm trên đầu ngón tay như SWC, GEX, MSR, TOP, SD3… Đây cũng là các in cũ mang thanh khoản bất biến và chiềm đa phần giao dịch toàn thị trường UPCoM.
Mục tiêu cải thiện thanh khoản cho UPCoM bắt buộc sự tác động đa dạng chiều. Cho vay margin giúp cải thiện thanh khoản, tuy nhiên nghiệp vụ này chỉ được các CTCK thân mật triển khai nếu thanh khoản trên UPCoM ở mức cao. Trong bài toán tưởng chừng ngược nhau này, sẽ chỉ có cực kỳ ít mã to trên UPCoM với thể dùng cho được. Quy chế thế hệ giả dụ sở hữu mở đường cho loại margin vào UPCoM thì tác động cũng khó đạt được trong thời gian ngắn. Giải pháp nào để thúc đẩy sự nhộn nhịp của sàn UPCoM vẫn là 1 bài toán khó giải.
0 nhận xét:
Đăng nhận xét